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第一季度总结:抄底的时机到了吗?

难捱的第一季度毕竟还是在十二点的钟声下踱步离场,明天(4月1日),是愚人节。 “明天才是
难捱的第一季度毕竟还是在十二点的钟声下踱步离场,明天(4月1日),是愚人节。
 “明天才是愚人节?犹如整个第一季度都是愚人节。”
 可能谁都无法未卜先知。过去,我们曾无数次扮演电影里那场金融风暴的傍不雅者;如今,我们却无助的成为了这场金融风暴的亲历者。
 呵,什么是魔幻现实主义,这就是魔幻现实主义。
 2020年的第一“季”度,是打在面门上的一“记”重拳;是注射在静脉里的一“剂”镇定剂;更是绕梁三尺仍余音不绝的一曲“寂”寞。此时此刻,此情此景,文字最是苍白无力,数据方可带来冲击,从上至下的冲击。
 国际原油:
 单体:如果说肆虐的疫情是那扑翅的蝴蝶,那么国际原油崩盘就是蝴蝶效应所引发的第一场灾难。明显,OPEC+协议破裂是此番暴跌的始作俑者,可尽管油价越来越低,利润越来越薄,沙特也丝毫没有妥协的意思,甚至已经准备好将原油日产量提升至1200万桶/日,简直可以说是杀人诛心。而另一方面,低价同样没能阻止美国原油扩张的步伐,目前,美国原油日产量正无限接近历史高点,美国原油库存连续十周增加。再如此发展下来,不但美国页岩油厂商要集体破产,原油比矿泉水廉价,恐怕都不再是一句玩笑。
 原油减弱成本,疫情打击需求,单体这小日子过的也是悲催。丙烯方离加冕历史新低仅存一步之遥;双酚A与乙烯同样没能摆脱大跌的命运;比拟之下,苯乙烯还是较为体面的阿谁,但也面临后期泊车工厂重启,现货供应压力陡增的困境。呜呼哀哉,这可真是生命不可承受之重。
 石化企业与贸易商:
 中国塑料城通用料季度均价涨跌表
 中国塑料城部分工程塑料季度均价涨跌表
 长久以来,石化库存高企就是常态,也是石化企业肩头的重担。而疫情效应的继续发散,则导致其消耗进度更趋迟缓,库存积压的情况更为严重。以聚丙烯(PP)为例,截止季末,“两油”库存高达117.5万吨。在供远大于求的局面下,降价犹如水到渠成,同样以中石化华东PP为例,截止季末,镇海炼化T30S报价6700元,较年初下跌1500元,跌幅18.2%;扬子石化F401报价6800元,较年初下跌1400元,跌幅17.1%。石化频锋敲利的举措虽然在必然程度上缓解了自身的压力,但也加深了中间市场的恐慌氛围,低位吸货者毕竟不多,年前囤货年后避险的倒是不少,在短短一季度内,中国塑料城市场价格重心不休下移,无论软胶、硬胶还是工程塑料,皆无法善其身,就连从业数十载的老塑料人,都感慨说从未见过如此光景。
 整蛊的玩笑千篇一律,动人的价格万里挑一。18年来最低的国际原油;2008年来最低的己内酰胺;历史新低的PA6切片;无限接近触底的丙烯、苯乙烯、PP、ABS等等。说实话,目前的价格确实足够让人垂涎,抄底的时刻到了?
 笔者认为:短线仍有下行空间,中长线已具备吸引力。
 短线:2020年开年,疫情、油价以及金融市场都令人直呼“活久见”。尤其是疫情,虽然在国内得到了掌握,但仍旧在国外无情蔓延,美国确诊人数突破24万、意大利确诊人数突破11万、西班牙、德国等紧随其后,全球确诊人数即将破百万。在严峻的形势面前,一向嘴硬的欧美各国也都服了软,陆续效仿中国采取封城封国的策略,这无疑是阻止病毒继续扩散好的方式,不过也必需承认,封城封国对物流、运输和订单的影响相当明显,短期内对外贸的冲击不可避免。退一步讲,即便以抱负的状态,4月底掐灭疫情,世界经济秩序也需要一段时间来重塑,市场也需要一段时间来恢复。
 中长线:俗话说物极必反,第一季度全球经济遭受了庞大的打击,多数行业都在这场风暴中萎靡不振。可以预见,疫情过后,国表里必然会推出各种优质的政策来激发市场活力,价格已经处于谷底的塑料市场下半年出现积极的反弹的可能性不小。